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监管叫停跨界定增疑虑打消

来源:未知 作者:admin 时间:2016-05-24 18:58 文字大小: 【大】 【中】 【小】 点击:
核心提示:叫停四行业跨界定增的消息,此前引发市场和行业震动。监管层随即出面回应,称目前再融资和并购重组政策没有任何变化,但市场对监管趋紧的预期仍未消减。 升华拜克的重组过会,进一步打消了市场对叫停跨界定增的顾虑。公告显示,升华拜克目前主业为生物农药和
“叫停四行业跨界定增”的消息,此前引发市场和行业震动。监管层随即出面回应,称目前再融资和并购重组政策没有任何变化,但市场对监管趋紧的预期仍未消减。
 
  升华拜克的重组过会,进一步打消了市场对叫停跨界定增的顾虑。公告显示,升华拜克目前主业为生物农药和兽药,此次拟以发行股份和现金支付方式购买游戏企业炎龙科技100%股权,标的作价 16亿元。同时拟募集总额不超过15亿元的配套资金。证监会对升华拜克采取有条件通过,但同时要求其补充请重组后上市公司战略规划、管理架构安排及整合风险等交易细节。
 
  风波过后的近两周内,并购重组和再融资市场也在发生细微变化。“一刀切”式的监管并未出现,期间更有跨界重组顺利过会。但另一方面,针对并购重组的监管丝毫未有放松,标的资质和盈利能力、并购实效等几乎是必查项目。且有投行人士透露,涉及到互联网金融、游戏等行业资产的项目审核目前是从严处理。
 两起跨界定增的过会,也使得跨界并购的势头加速回暖。不少市场观点已提出,跨界定增疑虑已可打消;同时,上市公司也陆续发布相关的重组预案。据不完全统计,自5月15日证监会回应“叫停跨界定增”至5月23日的一周内,已有宏达新材(10.540, 0.00, 0.00%)、王子新材(41.270, 0.00, 0.00%)、\*ST金瑞(12.820, 0.00, 0.00%)、联创光电(16.440, 0.00, 0.00%)、达意隆(22.900, 0.00, 0.00%)发布了涉及跨原有主业的非公开发行预案,并购标的分别涉及移动互联网、数字营销、影视和游戏等热门行业。
 
  从“临门一脚”的监管审核结果来看,并购重组的确未出现直接以行业限定、跨界定增等为标准的“一刀切”式监管。在此期间,升华拜克(9.030, -0.18, -1.95%)、利欧股份(17.010, -0.21, -1.22%)等跨界重组均获通行。但另一方面,针对并购重组对上市公司影响时效的监管,丝毫未有放松。
 
  据《第一财经日报》统计,自“叫停跨界定增”传言发出的5月11日起至今,证监会并购重组委共召开了5次会议,审核了9家上市公司的发行股份购买资产;三联商社(12.740, 0.04, 0.31%)未通过、佳都科技无条件通过,7家有条件通过。
 
 
  此前发布的公告显示,三联商社拟通过发行股份及支付现金购买德景电子100%股权,交易作价9亿元;同时拟向国美控股等三名投资者发行股份,募集总额不超过9亿元的配套资金。三联商社当前主业为家电零售业,交易后将开始涉足移动通信设备制造领域;德景电子在2014年和2015年净利润规模均在4400余万元,承诺2016年至2018年间的净利润不低于6000万元、8000万元、1亿元。
 
  该交易方案发布后不久,即有媒体报道指出三联商社的标的业绩存疑,公司随后发布澄明予以否认。但按照证监会5月18日发布的公告,三联商社发行股份购买资产未获得通过的审核意见,正是由于“标的公司盈利能力具有较大不确定性”。
 
  两起跨界重组获得有条件通过,引发市场的极大关注。公告显示,利欧股份拟以7.54亿元收购智趣广告100%股权,并同时募集配套资金。利欧股份目前主业为微、小型水泵和园林机械制造和销售,2014年起涉足数字营销领域。5月20日,利欧股份上述重组过会。“定增顺利过会,打消市场疑虑。”中投证券行业分析师随即发布研报称,即使并购监管趋严,行业龙头通过横向拓展、纵向整合以加强产业布局的收购,是企业做大做强的重要路径,也是营销行业成长的必经之路。
 
 





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